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  国金证券指出,国内流动性环境没有大的拐点变化,后续货币环境和信用环境或将维持相对宽松,当前对央行“收水”的担忧为时过早。公募建仓和外资流入是后市重要的边际资金。

  后市的主要驱动力来自两大方面:首先,流动性将维持宽松基调,甚至后续或有降准或降息等超市场预期的事件,市场存在流动性方面预期差的机会;其次,以A股为代表的新兴市场将持续受益于全球流动性宽松的大环境,外资将持续流入中国资本市场。后续市场的演进需要重点关注两个因子,分别是流动性环境和海外市场(特别是美股市场),无论是流动性环境还是海外市场,当前均没有看到大的风险点。在行业相对基本面的拐点出现之前,当前A股市场估值分化局面仍将持续一段时间,后续估值分化将通过业绩消化估值的方式逐步收敛。行业配置保持均衡:1)消费和基建等内需板块;2)消费电子产业链;3)涨价主线。

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责任编辑:马秋菊 SF186

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